Contacts
Ru
En Es
Крипто
 
29.02.2024

Стейблкоины в современной финансовой системе

Адаптация стейблкоинов как продукта внутри финансовой системы
Стейблкоины в современной финансовой системе

Стейлбкоины выполняют важную роль в современной финансовой системе, которая заключается в предоставлении клиентам, не охваченным традиционными финансовыми учреждениями, финансовых услуг в долларах, благодаря только лишь доступу к интернету. В нестабильных зонах стейблкоины предоставляют возможность избежать высокой инфляции национальных валют. Их важная роль состоит также в содействии в развитии новых финансовых инноваций на основе глобальных открытых сетей для передачи денежных потоков.
Крупнейшие стейблкоины, обеспеченные долларами США, которые поддерживаются банковскими вкладами, казначейскими векселями США, эквивалентами наличности или другими подобными высококачественными ликвидными активами сегодня это: USDT, USDC и TUSD. 
Стейблкоины, обеспеченные фиатными деньгами, представляют большинство неспекулятивной активности участников рынка.
Рассмотрим их подробнее:

USDT

  • Эмитент: Tether Limited
  • Отчеты о резервах
  • Зарегистрирован в Hong Kong.
  • Капитализация на 28.02.2024: $98.4 млрд

USDC

  • Эмитент: Circle Internet Financial
  • Зарегистрирован: Boston, Massachusetts, USA
  • Регуляторы: SEC, CFTC и другие регуляторы
  • Отчет о резервах
  • Капитализация на 28.02.24: $28.19 млрд

TUSD

Пользовательская ценность стейблкоинов обеспеченных наличными долларами или их эквивалентом, вкладами, высоколиквидными ценными бумагами заключается в предоставлении:

  • базовых и глобальных финансовых услуг в долларах (возможность получать, удерживать и отправлять доллары) почти любому пользователю с доступом к интернету, в том числе тем, кто не обслуживается традиционными финансовыми учреждениями;

  • возможности избежать высокой инфляции национальных валют;

  • возможности осуществлять денежные переводы в том числе трансграничные с избежанием высоких банковских комиссий.

Растущая роль стабильных монет в мировых финансовых потоках:

  • сделки в cтейблкоинах демонстрируют рост, их объем составляет $11 трлн. сделок в 2022 году, а это 14% объема, обработанного системой ACH (Автоматизированная клининговая палата) и сопоставимо объему, обработанному системой Visa;
  • Еженедельно около 4 миллионов адресов отправляют USDT;
  • Объем транзакций стабильных монет на блокчейне показал большую устойчивость по сравнению с объемом торгов на централизованных биржах;
  • USDT и USDC доминируют в объеме транзакций, с USDT, в частности, показывающим большую устойчивость и составляющим почти две трети от общего объема транзакций.

Операции со стейблкоинами сегодня несут множество рисков для пользователя. Главным риском остается недостаток прозрачности в обеспеченности активов и неопределенность регуляторной среды в разных юрисдикциях. 

В Соединенных Штатах цифровые активы не подлежат федеральному регулированию, но могут регулироваться отдельными органами государственного надзора. Кроме того, многие производные финансовые инструменты на основе цифровых активов регулируются Комиссией по торговле товарными фьючерсами. Комиссия по ценным бумагам и биржам предупредила, что многие первичные предложения монет вероятно подпадут под определение ценной бумаги и будут подлежать законодательству США о ценных бумагах. 

Эмитентам в планировании стратегии развития свих проектов следует учитывать следующие факторы:

  • По прогнозу JPMorgan привлекательность USDT может уменьшиться поскольку будущие нормативные положения в США потребуют большей прозрачности и соблюдения новых KYC/AML-стандартов от эмитентов.

  • Комитет по финансовым услугам Палаты представителей США опубликовал третью версию законопроекта о регулировании стейблкоинов
    Законодатели предложили Федеральную резервную систему США (ФРС) в качестве надзорного органа для индустрии «стабильных монет». Это обязывает регулятора подготовить будущие требования к выпуску активов. Полномочия к отслеживанию деятельности эмитентов получат и другие аффилированные ведомства. 

  • В Евросоюзе принят закон о регулировании криптовалют - Markets in Crypto Assets (MiCA). В него вошли правила, которые распространяются на эмитентов необеспеченных цифровых активов и стейблкоинов, торговые и кастодиальные платформы. Единый стандарт регулирования криптоактивов регламентирует взаимодействие эмитентов и участников рынка с регуляторами и снизит издержки. Лицензирование и контроль деятельности могут повысить привлекательность ЕС для криптокомпаний и покупателей токенов. 

  • Финансовый стабильностный совет (FSB) работает по направлению координации деятельности центральных банков и регуляторов разных стран в области регулирования цифровых финансовых активов, таких как стейблкоины, что способствует сближению позиций регулирования в разных юрисдикциях